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引导险资“活水”流向实体经济

发布日期:2021-07-21 信息来源:经济日报

   金融支持实体经济,保险资金是一支不可忽视的力量。数据显示,到今年5月末,保险资金通过投资企业债券、股票等方式,直接投资制造业、科技等领域4.35万亿元,占保险资金运用余额的19.07%。

  据银保监会负责人的最新公开表示,将持续深化保险资金运用的市场化改革,支持保险资金在依法合规、风险可控、商业可持续的原则下,加大对先进制造业和战略性新兴产业的长期资金支持。可以预见,后续保险资金对以制造业和战略性新兴产业为代表的实体经济支持力度将继续加码,会有更多的险资“活水”流向实体领域。

  制造业和战略性新兴产业属于资金密集型行业,是国家经济发展的“国之重器”。推动这些行业发展需要长期有力的资金保障,而保险资金恰恰符合这一特点。保险资金使用期限长,具有资金流量大、连续性强等特性,非常适合投资产业基金。自2016年7月,《中共中央国务院关于深化投融资体制改革的意见》对险资直接投资产业基金提出支持意见后,监管层一直不失时机地为险资市场化运作“松绑”。2018年4月实施的《保险资金运用管理办法》,对保险资金运用范围和禁止投资领域作了明确规定。此后监管层又陆续出台了系列文件,不断引导保险资金在风险可控的前提下,建立起支持实体经济的多层次投资体系。

  从整体看,监管层在支持保险资金运用上已经形成五大特色。一是拓宽产业基金资金来源。支持保险资金开展创业投资、基金投资,设立成长基金、新兴战略产业基金等私募基金,通过基金参与战略性新兴产业发展。二是加大股权直接投资力度。取消保险资金开展财务性股权投资的行业范围限制,加大对制造业长期股权性和资本性资金支持,与银行业金融机构形成错位发展和优势互补。三是强化对上市企业的融资支持。保险公司权益类资产配置监管比例由“一刀切”改为八档分级分类管理,最高可达总资产的45%。四是丰富市场中长期投资工具。引导保险资产管理公司发挥长期资金管理的优势,积极创设债权投资计划、股权投资计划等保险资管产品,以多元化的产品为制造业企业和基础设施项目提供融资支持。五是持续优化营商环境。

  应该说,在银保监会坚持“放开前端、管住后端”的监管思路下,保险资金运用市场化改革已经取得了一定的成效。保险资金运用渠道不断拓宽,保险资金投资领域不断丰富,并建立起了以大类资产分类监管为基础、多层次比例监管体系。

  作为长线资金的保险资金,在支持实体经济方面还有很大空间亟待开拓。在完善监管政策上,尚需修订保险资金投资金融产品政策,适度放宽保险资金投资创业投资基金和股权投资基金的要求,丰富产业基金和科创类基金长期的资金来源;在深化“放管服”改革上,应该优化资产支持计划发行程序,提升产品发行效率;在开展产品创新上,应该支持保险资产管理公司发起设立长期限产品,通过债权融资、股权融资、股债结合等形式,满足企业多元化融资需求。

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